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Automated Market Makers

EdwardFreecs

June 29, 2021, 6:54 p.m.

En este blog hemos hablado sobre sistemas como Ethereum, que han permitido crear contratos inteligentes para poder codificar programas descentralizados y que siempre van a funcionar como fueron diseñados. Una de las áreas que más han tenido impacto han sido la de finanzas descentralizadas, que gracias a esto se ha logrado el diseño y la implementación de versiones descentralizadas de los protocolos de finanzas tradicionales. Los protocolos de finanzas descentralizadas permiten una participación resistente a la censura en varios mercados digitales, ampliando el alcance de los préstamos, los activos estables y los intercambios más allá del mundo financiero convencional. Particularmente se ha deseado la compra y venta de criptomonedas de manera descentralizada desde hace mucho tiempo, debido a que mucha gente perdió su dinero debido a que varias plataformas centralizadas sufrieron el robo de fondos debido a su propia naturaleza centralizada.

 

Esta publicación es la continuación de nuestra Serie de introducción a DeFi, donde les enseñaremos los fundamentos de estas nuevas herramientas.



Los Automatic Market Makers (AMM). (Generadores automáticos de mercados).

 

Uno de los primeros intentos para la compra/venta de activos fue crear un libro de órdenes que son los más comunes en plataformas centralizadas, pero de manera descentralizada. Un libro de órdenes funciona simplemente escribiendo en el libro la orden que deseas ejecutar compra/venta y a que precio, la orden será ejecutada cuando una contraparte escriba una orden opuesta a la tuya pero con el mismo precio; es decir, la orden será ejecutada si y sólo si existe un vendedor y un comprador dispuesto a pagar ese precio. Pero este no tuvo éxito, esto fue debido a que las órdenes pasaban mucho tiempo sin encontrar una contraparte, y debido a que cada transacción realizada en Ethereum tiene un costo, el famoso “gas”, recolar órdenes constantemente costaba mucho dinero a los usuarios.

 

Entonces surgió una nueva idea llamada AMM, Automated Market Makers por sus siglas en ingles. Estos nuevos mercados permiten que los activos digitales se intercambien de manera automática mediante el uso de piscinas de liquidez en lugar de los libros de orden con compradores y vendedores. Esta nueva implementación permite que siempre puedas intercambiar un activo digital por otro siempre, ya que no depende de la interacción tradicional entre comprador y vendedor; este nuevo método para intercambiar activos encarna los ideales de la tecnología Ethereum, cripto y Blockchain en general: ninguna entidad controla el sistema, y cualquiera puede construir soluciones y participar.

 

Para que esto suceda el AMM necesita liquidez, la liquidez se refiere a que tan fácil es cambiar un activo digital por otro, sin afectar su precio de mercado. Los AMM solucionan este problema creando piscinas de liquidez formadas por proveedores de liquidez. Cualquier persona con conexión a Internet y en posesión de cualquier tipo de tokens ERC-20 puede convertirse en un proveedor de liquidez al suministrar tokens a la piscina de liquidez de un AMM. Los proveedores de liquidez normalmente obtienen una tarifa por proporcionar tokens a la piscina. Esta tarifa es pagada por los comerciantes que interactúan con la piscina de liquidez.

 

 

Para entender como un AMM funciona vamos a mostrar un ejemplo, vamos a considerar 4 personas, Emiliano, Rosario, Juan Pablo y Ricardo. De los cuales Emiliano, Juan Pablo y Ricardo son proveedores de liquidez en el par de ether-usdc, es decir una piscina donde se puede intercambiar ether por dólares y viceversa. Rosario tiene 200 usdc y quiere comprar la mayor cantidad de ether posible, si la piscina en ese momento tiene 100 ether y 10,000 usdc, estos activos digitales que se encuentran en la piscina le corresponden a Emiliano, Juan Pablo y Ricardo. El precio de ether respecto a usdc seria 0.01 ether/usdc, por lo que Rosario podría comprar casi 2 ethers con sus 200 usdc, menos una comisión a los proveedores de liquidez por su servicio. Este nuevo modelo permite que en cualquier momento en el tiempo, una persona pueda realizar un intercambio sin esperar que su orden sea aceptada.



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